Hlavné problémy leteckých spoločností ovplyvňujú regionálnych prepravcov

Vedúci predstavitelia tohto odvetvia sa tento týždeň stretávajú na výročnej konferencii Regional Airline Assn. v Indianapolise a oni – a niektoré z malých komunít, ktorým slúžia – majú veľa starostí.

Využitie regionálnych leteckých spoločností v tomto desaťročí prudko vzrástlo, najmä s hlavnými dopravcami, ktorí chcú generovať zisky na medzinárodných trasách a presúvajú veľkú časť svojich domácich služieb na menšie lietadlá, čiastočne preto, aby nasmerovali dopravu na svoje medzinárodné trasy. Od roku 2000 do roku 2007 sa domáca kapacita regionálnych dopravcov zvýšila o 142 %, aj keď sa domáca kapacita hlavných dopravcov podľa údajov FAA znížila o 4.2 % a RAA poznamenáva, že regionálni dopravcovia v súčasnosti predstavujú približne 50 % odletov domácich pravidelných liniek. RAA tiež hovorí, že asi 70 % letísk s pravidelnými službami v krajine má službu iba od regionálnych leteckých spoločností.

To však nemusí pomôcť regionálnym dopravcom alebo malým komunitám teraz, keď je stav odvetvia regionálnej leteckej dopravy v USA rovnako neistý a nepokojný pre veľkých dopravcov, na ktorých sa spoliehajú pri väčšine svojho podnikania. Veľkí výrobcovia ohlásili veľké škrty v domácej kapacite po letnej cestovnej sezóne a väčšina pozorovateľov z odvetvia verí, že budú musieť urobiť ešte hlbšie škrty, kým príde jeseň (v JP Morgan analytik Jamie Baker uvádza, že odvetvie musí zmenšiť približne o 20 %, aby sa dosiahla ziskovosť). Rastúce náklady na palivo spôsobujú, že mnohé regionálne dopravné lietadlá, najmä 50-miestne regionálne prúdové lietadlá, strácajú peniaze na mnohých trasách, na ktorých ich používali hlavní dopravcovia, ktorí vo väčšine prípadov preplácajú regionálnym spoločnostiam výdavky na palivo pri týchto letoch.

Konsolidácia so sebou nesie aj riziko: Väčšina veľkých leteckých spoločností uzatvára zmluvy s regionálnymi dopravcami z veľkej časti, aby lietali na prípojných trasách do svojich uzlov, ale fúzie by mohli odstrániť niektoré z týchto uzlov, takže zlúčené letecké spoločnosti sa snažia znížiť niektoré regionálne kapacity. Okrem toho, vzhľadom na rastúce ceny pohonných hmôt, slabnúcu ekonomiku a napätý úverový trh, ďalšie bankroty leteckých spoločností nad rámec rýchlych podaní zo strany ATA, Aloha, Skybus a Frontier zostávajú možné – dokonca pravdepodobné, podľa niektorých priemyselných analytikov. Hlavní dopravcovia patria medzi tých, ktorí sú ohrození: Baker 23. apríla investorom poznamenal, že „žiadna recesia v USA nikdy nevygenerovala aspoň jeden dedičný bankrot.“

A k tejto nestálej zmesi sa pridávajú obavy, ktoré majú regionálni dopravcovia z vládnej politiky, ako sú napríklad zástancovia Bushovej administratívy spoplatňovania preťaženia na letiskách, ktoré by mohlo na niektorých trhoch odmeniť menšie lietadlá.

V relatívne malom príklade rizika, ktorému čelia regióny v dôsledku bankrotov, Republic a Frontier v apríli vyjednali dohodu o postupnom vyradení 23 12-miestnych lietadiel E170, ktoré Republic prevádzkuje pre Frontier v rámci dohody o leteckých službách do 70. júna.

Strata dohody bude stáť Republiku 6 miliónov dolárov v mesačných príjmoch a bude musieť predať týchto 12 lietadiel spolu s piatimi ďalšími lietadlami, ku ktorým sa zaviazala Frontier, alebo ich uviesť do prevádzky u iných dopravcov. Pre republiku by to mohlo byť relatívne zanedbateľné. Predseda, prezident/CEO Bryan Bedford povedal 24. apríla, že existuje veľa potenciálnych zahraničných kupcov, ktorí prejavujú záujem. Situácia však ilustruje riziko, ktoré pre všetkých regionálnych prepravcov predstavuje bankrot väčšieho prepravcu alebo väčšieho zákazníka.

Regionálni dopravcovia majú záchrannú sieť v tom, že mnohí z nich majú dlhodobé zmluvy so svojimi hlavnými prepravnými partnermi, ktoré by ich mohli chrániť pred najhoršími následkami na roky – za predpokladu, že títo partneri zostanú v obchode. Mnohé z nich majú vo svojich obchodoch aj záruky minimálneho použitia, ktoré obmedzujú, koľko môžu veľké spoločnosti znížiť. Napriek tomu môžu veľké spoločnosti trochu znížiť svoje regionálne využitie prúdových lietadiel a tiež môžu hľadať medzery.

V tomto svetle treba sledovať právnu bitku Mesa Air Group s Delta Air Lines. Delta nedávno oznámila návrat 34 50-miestnych lietadiel do Mesa, pričom tvrdila, že Mesa dokončuje také nízke percento letov, že porušila výkonnostné podmienky svojej zmluvy. Mesa to spochybňuje a žaluje Deltu s argumentom, že faktor dokončenia klesol kvôli rozhodnutiam, ktoré Delta urobila o letoch Delta Connection prevádzkovaných Mesou.

„Ak niečo také, akcia Delty podčiarkuje zámer väčšiny starých leteckých spoločností dištancovať sa od nerentabilného regionálneho lietania všade, kde je to možné,“ povedal investorom Baker z JP Morgan.

Michael Boyd, prezident poradenskej spoločnosti The Boyd Group v oblasti leteckého výskumu a prognóz, verí, že hlavní dopravcovia „využijú akékoľvek možné prostriedky“ na vyloženie 50-miestneho lietadla.

„Tvrdý fakt: Existuje viac 50-miestnych lietadiel, ako je možné ekonomicky lietať,“ napísal Boyd v januári. "Tvrdý fakt: To znamená zníženie počtu operátorov." Od januára Boyd povedal 22. apríla pre Aviation Week & Space Technology, že situácia sa zhoršila a dodal: "Toto je sektor, ktorý sa pomaly zmenšuje."

Všeobecné výzvy, ktorým čelia regionálni dopravcovia, však neplatia rovnako pre všetkých. Jedna výhoda by mohla byť pre dopravcov, ktorí sa zbavovali 50-miestnych lietadiel v prospech väčších regionálnych lietadiel, ktoré poskytujú lepšiu návratnosť, aj keď ich veľkosť ich robí nevhodnými pre niektoré malé trhy, ktoré negenerujú dostatočný dopyt.

Napríklad spoločnosť Republic Airways Holdings sa už roky vzďaľuje od 50-miestneho prúdového lietadla, takže 70- až 86-miestne Embraer E-Jety teraz tvoria takmer polovicu jej 226-miestnej flotily. Republic Airways Holdings, ktorá vlastní Republic, Chautauqua a Shuttle America, má tiež zmluvy o poskytovaní služieb s piatimi leteckými spoločnosťami aj so stratou Frontier a práve vykázala zisk 20.2 milióna dolárov za prvý štvrťrok.

Strata podnikania Frontier, povedal Bedford, je príkladom toho, prečo je teraz pre regionálneho dopravcu obzvlášť dôležité, aby mal rôznorodú základňu príjmov – rovnako ako celkový stav priemyslu hovorí o ešte väčšej laserovej orientácii na to, aby bol najspoľahlivejší. a nákladovo efektívnych regionálnych dopravcov.

Mesa Air Group, na druhej strane, je mnohými analytikmi považovaná za zraniteľnú, aj keď je jednou z najväčších nezávisle vlastnených regionálnych spoločností v USA.

„Myslíme si, že Mesa má značné problémy s likviditou a zastávame názor, že spoločnosť by mohla byť kandidátom na bankrot v nasledujúcich 12 mesiacoch,“ povedal analytik Standard & Poor's Jim Corridore v analýze zo 14. apríla (S&P, podobne ako AW&ST, je jednotka spoločnosti The McGraw-Hill Companies).

Zmluva spoločnosti Mesa Delta Connection, poznamenal, pokrýva 19 % celkovej kapacity spoločnosti Mesa a možno bude musieť znížiť zmluvné sadzby, aby nahradila stratené obchody. Mesa tiež organizuje mimoriadne zasadnutie 8. mája, kde žiada akcionárov o súhlas s vydaním akcií na splatenie nadchádzajúceho dlhu.

Nedávna ponuka SkyWest na akvizíciu ExpressJet – a zapletenie Continentalu do navrhovaného obchodu – svedčí o nestabilnom stave sektora, ako aj o možnosti, že konsolidácia regionálnych dopravcov bude jedným zo spôsobov, ako sa s tým vyrovnať. SkyWest vyjednal novú zmluvu o kúpe kapacity so spoločnosťou Continental, aby ExpressJet lietal ako Continental Express, ale za oveľa nižšie sadzby, ak SkyWest získa svojho konkurenta. Continental zase varoval ExpressJet, že ak bude pokračovať v prevádzke nezávisle a odmietne ponúknuť podobné zníženie sadzieb, Continental plánuje od decembra 25 znížiť obchody s dopravcom o približne 2009 %. Dohoda Continental predstavuje väčšinu príjmov ExpressJet.

Mike Kraupp, pokladník a viceprezident pre financie SkyWest, povedal, že verí, že tieto náročné časy prinesú príležitosti pre regionálne letecké spoločnosti, „ktoré sú silnejšie a majú viac zdrojov“, ako je ten jeho.

„V rámci regionálneho leteckého priemyslu sú tí, ktorí majú problémy. Z tohto hľadiska by sme sa pozreli na všetky príležitosti,“ povedal. Počas niekoľkých nasledujúcich rokov predpovedal, že „uvidíte skôr menej regionálnych hráčov ako viac“.

„Myslím si, že je to čas, keď ľudia musia zhodnotiť, kde sa nachádzajú,“ dodal Kraupp. „Považujeme sa však za šťastných, so solídnym manažérskym tímom a finančnými zdrojmi. Veríme, že sme prežili. Sme schopní byť veľmi flexibilní a prispôsobiť sa zmenám.“

Napriek neistotám v tomto odvetví prezident RAA Roger Cohen hovorí, že zostáva optimistom.

"Je to ťažké obdobie." Len sa cez to musíte prepracovať,“ hovorí. Odvetvie regionálnej leteckej dopravy sa opakovane pretváralo, keď si to podmienky vyžadovali, dodáva.

„Vďaka obchodnému modelu, ktorý sa vyvinul najmä od 9. septembra, so sofistikovanými, efektívnymi a veľmi pokrokovými regionálnymi leteckými spoločnosťami prevádzkujúcimi skvelé lietadlá v bezproblémovom partnerstve s veľkými leteckými spoločnosťami, sme dokázali vytvoriť a rozvíjať systém, ktorý Amerika sa stal závislým,“ hovorí.

„Ak to nepotlačí recesia, obchodný model je zdravý,“ pokračuje. "Ak náklady na palivo klesnú a ekonomika sa zdvihne a vytvoríme infraštruktúru na uspokojenie dopytu, potom sú regionálne letecké spoločnosti pripravené pomôcť splniť túto potrebu, ktorú má Amerika."

aviationweek.com