Delta, AMR môže viesť americké aerolínie k strate 2 miliárd dolárov

Delta Air Lines Inc., American Airlines a iní americkí dopravcovia možno skombinovali piaty kvartál po sebe so stratou v hodnote niekoľkých miliárd dolárov, pričom dosiahli „údolie“, keďže recesia stlačila cestovné výdavky a cestovné.

Deväť najväčších amerických leteckých spoločností môže od zajtra vykázať straty vo výške 2.3 miliardy USD v prvom štvrťroku, povedal Michael Derchin, analytik FTN Equity Capital Markets Corp. Helane Becker z Jesup & Lamont Securities predpokladá deficit 1.9 miliardy dolárov, zatiaľ čo Hunter Keay zo Stifel Nicolaus & Co. odhaduje 2.1 miliardy dolárov pre päť najlepších dopravcov.

Zníženie kapacity leteckých spoločností nestačilo na to, aby sa každý mesiac v štvrťroku vyrovnalo s poklesom osobnej dopravy o 8 alebo viac percent. Dopravcovia znížili ceny v nádeji, že prilákajú späť cestujúcich, čo minulý mesiac narušilo jednotkové príjmy, meradlo cestovného a dopytu, najmenej o 17 percent v spoločnostiach Continental Airlines Inc. a US Airways Group Inc.

"Bol by som šokovaný, keby prvý štvrťrok nebol najhorší," povedal Derchin, ktorý sídli v New Yorku a odporúča nákup akcií leteckých spoločností. „Aj tak dobrú prácu, akú aerolinky odviedli pri znižovaní kapacity, stále to nestačilo na to, aby udržali cestovné na uzde s hroznou ekonomikou.“

Štvrťrok bol pravdepodobne „údolím“ pre toto odvetvie, pričom doprava a cestovné pravdepodobne stúpnu v tradične rušnej letnej sezóne, povedal Derchin.

„Na niektorých trhoch, ako je napríklad domáci trh v USA, začíname vidieť známky dna,“ povedal minulý týždeň v Tokiu generálny riaditeľ Glenn Tilton z materskej spoločnosti United Airlines UAL Corp.

Veľkonočná zmena

Očakáva sa, že straty sa v porovnaní s predchádzajúcim rokom prehĺbia, čiastočne preto, že veľkonočné sviatky boli v roku 2009 v druhom štvrťroku po tom, ako sa vyskytli v prvom štvrťroku 2008. Spoločný deficit deviatich najväčších dopravcov v prvom štvrťroku minulého roka predstavoval 1.4 miliardy USD bez jednorazových nákladov.

Materská spoločnosť American Airlines AMR Corp. zajtra hlási, po 15. apríli spoločnosť Southwest Airlines Co. Budúci týždeň zverejňujú výsledky Delta, UAL, Continental Airlines Inc., US Airways Group Inc. a JetBlue Airways Corp.

Štvrťročné straty prichádzajú po kombinovanom ročnom deficite viac ako 15 miliárd dolárov v minulom roku, keď letecké spoločnosti zrušili pracovné miesta, zaparkovali lietadlá, zaplatili viac za palivo a odpísali hodnoty aktív. Bez započítania jednorazových položiek boli ich straty v roku 2008 3.8 miliardy dolárov.

Stifel's Keay odhaduje straty za celý rok 2009 asi 375 miliónov dolárov pre päť najväčších dopravcov, čo je revízia z jeho januárovej projekcie so ziskom asi 3.5 miliardy dolárov.

Becker z Jesup & Lamont odhaduje, že 10 najväčších leteckých spoločností bude mať za rok spoločný zisk okolo 1 miliardy dolárov, čo je menej ako polovica jej predchádzajúcej prognózy.

'Menej horšie'

Becker so sídlom v New Yorku odhaduje, že tržby za každé preletené miesto na míľu klesli v prvom štvrťroku približne o 12 percent. Povedala, že očakáva, že v tomto štvrťroku klesne o 7 až 9 percent, v treťom štvrťroku poklesne o 4 až 7 percent a v poslednom štvrťroku sa len málo zmení.

Becker povedal, že po zvyšok roka 2009 príde o niečo menej horších vecí.

Spotrebiteľské výdavky a čísla výroby, ktoré signalizujú širšiu ekonomickú expanziu, môžu začať oživovať obchodné cesty, povedal Robert Mann z RW Mann & Co., poradenskej firmy v Port Washington, New York.

"Ak to chýba, budeme sa len pohybovať do strán a to nie je užitočné," povedal.

Straty v prvom štvrťroku podčiarkujú potrebu ďalšieho zníženia kapacity po skončení letnej cestovnej sezóny, povedal Derchin. Najväčší dopravcovia, ktorí znížili lietanie o viac ako 10 percent, potrebujú znížiť o 5 až 10 percent viac, povedal.

Niektoré z týchto znížení budú pravdepodobne v medzinárodnej doprave, „pretože veci sú veľmi páchnuce, aspoň na niektorých z týchto trás,“ povedal Mann.

Odskoky indexu

Napriek tomu akcie leteckých spoločností od 5. marca, keď index Bloomberg US Airlines 13 dopravcov dosiahol rekordné minimum, opäť vzrástli. Index od tohto dátumu do dnešného dňa vzrástol o 61 percent. Tento rok klesol o 37 percent.

"Oživenie sentimentu pravdepodobne v blízkej dobe vyženie akcie vyššie," uviedol William Greene, analytik Morgan Stanley v New Yorku, v správe zo 7. apríla.

Delta klesla o 51 centov alebo 6.8 percenta na 7 dolárov o 4:15 v zloženom obchodovaní na newyorskej burze, zatiaľ čo AMR klesla o 47 centov alebo 10 percent na 4.22 dolára a Continental klesol o 1.31 dolára alebo 9.9 percenta na 11.88 dolára. UAL klesol o 71 centov alebo 11 percent na 6.05 USD v obchodovaní na burze Nasdaq. Letecké spoločnosti klesli spolu so širšími akciovými indexmi po neočakávanom poklese maloobchodných tržieb a cien výrobcov.

Nižšie cestovné

Zatiaľ čo nižšie cestovné ešte nepodnietilo služobné cesty, zľavy dostupné toto leto môžu oživiť dopyt po dovolenke, povedal Mann. Niektoré letenky do Európy sú podľa neho lacnejšie ako za päť rokov.

"Ľudia si nemôžu vziať dovolenku, pretože cestovné je také lacné a ponuky sú také skvelé," povedal Becker z Jesup & Lamont.

Zľavy môžu fungovať, aspoň pre dopravcov, ktorí lietajú primárne v USA. Spomedzi veľkých amerických dopravcov obsadili Southwest, Alaska Air Group Inc. a AirTran Holdings Inc. väčšie percento miest v marci ako rok predtým.

Plnejšie lietadlá pomôžu dopravcom dosahovať malé zisky v druhom a treťom štvrťroku, povedal David Swierenga, prezident AeroEcon, leteckej konzultačnej firmy v Round Rock v Texase.

"Pre tento rok neočakávam nič lepšie ako vyrovnanie," povedal. "Dopravcovia ako celok budú tento rok ziskoví, ale nebude o čom písať."