Priemysel sa pripravuje na otrasy z globálnej úverovej krízy

Globálna úverová kríza by mohla mať hlboké a trvalé dôsledky pre svetový letecký priemysel vrátane ázijsko-tichomorského regiónu.

Turbulencie vo finančnom sektore sa už odohrávajú na trhoch leteckej dopravy a postupne ovplyvňujú dopyt a výnosy. Najnovšie údaje Asociácie ázijsko-pacifických aerolínií (AAPA) za august ukazujú sektor vlajkových prepravcov (ktorý sa primárne zameriava na prémiový dopyt), ktorý prudko klesá.

Počet cestujúcich klesol v auguste medziročne o 3.7 percenta; príjmy z osobokilometrov klesli o 1.2 percenta, hoci letecké spoločnosti stále rástli svoju kapacitu (kilometre na sedenie vzrástli o 2.4 percenta); čo vedie k prudkému poklesu vyťaženosti (medziročný pokles o 2.8 bodu na 76.7 %).

Ekonomiky a letecké spoločnosti v regióne si však stále vedú oveľa lepšie ako ich americké a európske náprotivky.

Letecké spoločnosti sú na špicatom konci tejto chúlostivej spotrebiteľskej a obchodnej rovnice a silné súvahy určia, kto v nadchádzajúcich dňoch zažije búrku najlepšie.

Nasleduje prehľad rôznych zainteresovaných strán v oblasti letectva a toho, ako by ich mohla ovplyvniť úverová kríza.

* Vlády: Niektoré vlády, najmä tie s bojujúcimi alebo zlyhávajúcimi vlajkovými dopravcami, sa môžu v tomto prostredí stať protekcionistami. Tempo liberalizácie prístupu k leteckej doprave a reforma pravidiel vlastníctva by sa mohli v priebehu nasledujúcich dvoch rokov spomaliť, najmä tam, kde sa sústreďuje vnímanie straty pracovných miest v sektore.

Ostatné vlády však zostanú prístupné politikám, ktoré podporujú hospodársky rozvoj a obchod v období globálneho hospodárskeho spomalenia.

Celková dynamika zmien by sa mohla spomaliť a vládne investičné programy do kritickej leteckej infraštruktúry vrátane nových letísk a reformy ATM by mohli ohroziť konkurenčné hospodárske politiky.

* Letiská: Letiská vo svete môžu počas nasledujúcich 18-24 mesiacov očakávať pokles prevádzky. Airports Council International očakáva zvýšenie dopytu v roku 2010 a vyzvala letiská, aby boli v nadchádzajúcej neistote „rozhodnuté“.

Stresované letecké spoločnosti budú hľadať lepšie dohody o poplatkoch a konflikt medzi letiskom a leteckými spoločnosťami by mohol v nasledujúcom období narásť.

Zlyhania leteckých spoločností spôsobia na niektorých letiskách značné narušenie a krátkodobú stratu trás, hoci zavedené trhy s pármi miest budú naďalej priťahovať kapacity leteckých spoločností.

Letiská budú musieť zintenzívniť lobovanie za liberalizáciu letectva, aby vykompenzovali možné spiatočníctvo zo strany vlád.

* Maloobchodníci na letiskách: Neoficiálne dôkazy na niektorých etablovaných trhoch, ako je Japonsko, poukazujú na pokles predaja vysokohodnotných a luxusných predmetov, keďže úverová kríza sa zintenzívňuje.

Letiská možno budú musieť upraviť svoju obchodnú ponuku tak, aby odrážala meniace sa nákupné návyky, s potenciálnym zvýšeným zameraním na položky nižšej hodnoty, ako je predaj potravín a nápojov.

* Sieťové letecké spoločnosti: Veľké svetové sieťové letecké spoločnosti sa pripravujú na ďalší pokles dopytu po prémiovom cestovaní, pretože rozpočty podnikových ciest sú sprísnené a pracovné miesta najmä v sektore finančných služieb sa znižujú.

Letecké spoločnosti, ktoré sú vystavené týmto segmentom, budú musieť starostlivo monitorovať úroveň svojej kapacity. Očakáva sa prechod na prémiové ekonomické produkty.

* Nízkonákladoví prepravcovia: Spomaľujúce sa ekonomiky a klesajúce ceny ropy vytvárajú ideálne podmienky pre LCC, aby expandovali a zväčšovali svoje podiely na trhu, keďže spotrebitelia a podniky sa stávajú citlivejšími na ceny.

Prístup k financovaniu zostáva kritický, pretože mnohé LCC majú veľké knihy objednávok lietadiel, ktoré musia financovať.

Tí, ktorí majú skutočne nízke náklady (nielen nízke cestovné), sa v tomto prostredí dostanú na vrchol, zatiaľ čo niekoľko nesústredených rozpočtových dopravcov by za týchto podmienok mohlo odísť.

Pre letecké spoločnosti všetkých typov a veľkostí bude v čase dlhotrvajúceho poklesu životne dôležitá solídna súvaha.

* Výrobcovia: Výrobcovia lietadiel doteraz hlásili nízke miery zrušenia objednávok.

Sankcie za zrušenie môžu byť represívne a letecké spoločnosti sa zamerajú skôr na opätovné naplánovanie, než na zrušenie objednávok.

Boeing napríklad očakáva, že miera zrušenia môže byť v súčasnej kríze rádovo 5 až 10 percent.

Odklad objednávok narastá, čo vzhľadom na veľké zaostávanie výrobcov a problémy s výrobou nových modelov jednoducho predlžuje tento nedostatok do nasledujúceho desaťročia.

Kolaps rastúceho počtu leteckých spoločností však uvoľňuje na trh značné množstvo lietadiel na krátke vzdialenosti.

To zníži ceny (a hodnoty pre letecké spoločnosti, ktoré majú objednávky lietadiel).

Dostupnosť širokotrupých lietadiel však zostáva užšia, vďaka čomu sú ceny primerane silné.

Hlavným problémom pre výrobcov zostáva volatilita výmenného kurzu a to, ako to ovplyvní ceny a konkurencieschopnosť.

* Prenajímatelia: Významné vlastnícke zmeny v lízingovom odvetví sú v nedohľadne.

ILFC, druhý najväčší prenajímateľ na svete, už pracuje na novej vlastníckej štruktúre, keďže ohrozená materská spoločnosť American International Group sa snaží rýchlo zbaviť aktív.

Základy lízingového biznisu zostávajú rovnaké – stále existuje stály dopyt po ich službách a lízingové sadzby zostávajú vysoké, najmä v prípade novších širokotrupých lietadiel – zatiaľ.

Umiestnenie starších úzkotrupých lietadiel s menšou spotrebou paliva však bude čoraz väčšou výzvou, keďže letecké spoločnosti parkujú tieto lietadlá vo veľkom počte.

A kým AIG nepredá ILFC – pravdepodobne nie v rámci výpredaja – prevláda neistota.

* Biznis tryskové lietadlá: Očakáva sa, že tento prekvitajúci segment sa blíži k svojmu vrcholu, pričom ročná produkcia biznis trysiek má podľa Forecast International stúpnuť z 1400 1600 kusov na celom svete v tomto roku na 1515 2012 v budúcom roku, kým začne trojročný pokles a klesne na úroveň XNUMX jednotiek do roku XNUMX.

Obnovenie rastu sa očakáva v roku 2013.

Očakáva sa, že trh s veľmi ľahkými tryskami bude dynamickou súčasťou trhu s biznis tryskami a nové spoločnosti vstupujúce na tento trh, najmä v Európe, veria v úspech. Veľa bude závisieť od rozsahu a charakteru globálneho hospodárskeho poklesu.

Ázijské letectvo celkovo nevyjde z úverovej krízy bez ujmy. Neoficiálne dôkazy naznačujú, že výnosy z prepravy u niektorých ázijských prepravcov sa v posledných mesiacoch stabilizovali, keďže letecké spoločnosti znížili úrovne kapacity v súlade s dopytom na trhu.

Rovnaké opatrenie môže byť potrebné vykonať aj na strane spolujazdca, ale je to menej pravdepodobné, keď prídu nové dodávky.

Generálny riaditeľ AAPA Andrew Herdman tento týždeň pridal svoj hlas k zboru komentátorov, ktorí predpovedali, že viac leteckých spoločností neprežije súčasnú kombináciu vysokých cien ropy, úverovej krízy a spomaľujúcej sa globálnej ekonomiky.

Očakáva sa, že šero bude pokračovať aj v budúcom roku, pričom Herdman povedal, že AAPA „zostáva opatrný, pokiaľ ide o vyhliadky odvetvia na zvyšok tohto roka a 2009“.

Dodal však, že ázijské letecké spoločnosti majú „lepšiu pozíciu než mnohé iné na to, aby sa vyrovnali so súčasnými ťažkosťami, a stále investujú, aby využili príležitosti budúceho rastu“.